بازدهی اوراق خزانه داری نیز نشانه هایی از رسیدن به اوج خود را نشان می دهد، به طوری که اوراق قرضه 10 ساله حدود 70 واحد از بالاترین میزان خود در اکتبر کاهش یافته است.
جیمز آتی، مدیر سرمایه گذاری مدیریت نرخ برای abrdn مستقر در بریتانیا در لندن، گفت: “تورم ایالات متحده نشانه هایی از تعدیل را نشان می دهد و بانک مرکزی از تأثیر تاخیری افزایش نرخ بهره بر رشد قیمت آگاه است.” وی در عین حال با اشاره به تفاوت سیاست پولی در آمریکا و ژاپن گفت: «ما فکر می‌کنیم که واگرایی به مرز خود رسیده است».
هنوز همه دلار را حذف نکرده اند.
به گفته اگنس بلایش، استراتژیست در Barings در لندن، فدرال رزرو روی اطمینان از تحت کنترل بودن تورم تمرکز لیزری دارد و این بدان معناست که ممکن است قبل از شروع کاهش نرخ بهره برای مدتی بالا بماند و از دارایی های دلاری حمایت کند.
برخی دیگر در حال تعدیل موقعیت خود در انتظار یک دلار ضعیف تر هستند.
تحلیلگران مورگان استنلی به رهبری اندرو شیتس پیش بینی می کنند که دلار در این سه ماهه به اوج خود خواهد رسید و سپس تا سال 2023 کاهش خواهد یافت و از دارایی های بازارهای نوظهور حمایت می کند. هلدینگ HSBC پل ماکل، استراتژیست Plc (LON:) گفت که احتمالاً ارز ایالات متحده در سال آینده “فلاپ” خواهد شد.
او تنها نیست. براساس آخرین داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا، داده‌های موقعیت‌یابی نشان می‌دهد که مدیران دارایی‌ها در هفته منتهی به ۱۸ نوامبر، بیشترین میزان شرط‌بندی روی ارز ضعیف‌تر ایالات متحده را از ژوئیه ۲۰۲۱ افزایش داده‌اند.
بحث در مورد بهترین روش مبادله ارز ذخیره جهانی به دلیل اظهارنظرهای کذب تر از سوی مقامات فدرال رزرو و کاهش نرخ تورم، تشدید شده است. اکثر آنها به نتیجه مشابهی رسیده اند: استثناگرایی ایالات متحده در حال کاهش است.
کری کریگ، استراتژیست در ملبورن در JPMorgan Asset که بر 2.5 تریلیون دلار نظارت دارد، گفت: “بازارها اکنون درک بهتری از مسیر فدرال رزرو دارند.” دلار دیگر خرید مستقیم و یک طرفه ای نیست که امسال شاهد آن بودیم. جا برای بازیابی ارزهایی مانند یورو و ین وجود دارد.»
منبع: https://www.investing.com/news/forex-news/wall-street-rips-up-dollar-playbook-as-2022s-top-bet-crumbles-2953155
آخرین دقایق فدرال رزرو دیدگاه خود را نشان می دهد. اکثر مقامات توافق کردند که به زودی کاهش سرعت افزایش نرخ مناسب است. بر اساس سوآپ های شاخص یک شبه، انتظارات برای اوج نرخ های فدرال رزرو از بالاتر از اوایل نوامبر به زیر 5 درصد کاهش یافته است.
گاوهای نر سابق از جمله JPMorgan (NYSE:) Asset Management و مورگان استنلی (NYSE:) می گویند دوران تقویت دلار به پایان می رسد زیرا قیمت های خنک کننده بازارها را برای کاهش شرط بندی ها بر روی انقباض بیشتر فدرال رزرو تحریک می کند. این ممکن است فرصت خرید برای ارزهای اروپا، ژاپن و بازارهای نوظهور باشد.
هنوز صعودی است
کاهش بلندمدت دلار پیامدهای گسترده‌تری نسبت به بازارهای ارز دارد. این امر فشار ناشی از تورم وارداتی را بر اقتصادهای اروپایی کاهش می دهد، قیمت خرید مواد غذایی برای فقیرترین کشورها را کاهش می دهد و بار بازپرداخت بدهی را برای دولت هایی که به ارز ایالات متحده وام می گیرند، کاهش می دهد.
شاخص نقطه ای دلار بلومبرگ، که ارز ایالات متحده را در برابر 10 همتای اصلی خود ردیابی می کند، بیش از 6 درصد از بالاترین سطح خود در سپتامبر کاهش یافته است. همزمان، ارزش دلار آمریکا در برابر تمام همتایان گروه 10 خود در ماه گذشته تضعیف شده و حدود 7 درصد در برابر ین و دلار نیوزلند کاهش یافته است.
(بلومبرگ) – در اوایل سال جاری، زمانی که سرمایه گذاران به شرط بندی بر روی تورم و افزایش نرخ بهره آمریکا اضافه کردند، این وضعیت غیرقابل توقف به نظر می رسید. حالا دسته دسته در حال مقابله با آن هستند.
دلار به “Flop”
این صندوق حدود یک ماه پیش از یک موقعیت دارای اضافه وزن به موقعیت خنثی دلار تغییر کرد و پیش بینی کرد که ارزش دلار در برابر ین و پوند ضعیف شود.
Belaisch، که شرکت او بر 338 میلیارد دلار نظارت دارد، گفت: “کار فدرال رزرو انجام نشده است.” “موقعیت طولانی دلار همچنان منطقی است.”