دشوار است که شاهد کاهش بیشتر دلار/ین بدون شوک منفی دیگر ایالات متحده باشیم

من فکر می کنم که این باعث می شود بازدهی 3.77 درصدی اسکناس دو ساله بسیار پایین باشد. بازار وجوه فدرال رزرو در جلسه بعدی 6 واحد در ثانیه قیمت گذاری می کند یا احتمال افزایش 27 درصدی دارد. این امر وجوه فدرال رزرو را به 4.75 تا 5.00 درصد می‌رساند و با توجه به پیش‌بینی سیاست‌گذاران برای حفظ آن، دشوار است که شاهد قطع ارتباط بزرگ‌تر باشیم، مگر اینکه داده‌های اقتصادی کاهش یابد.

و این ما را به PMI ها بازمی گرداند که نشان دهنده اقتصاد بود شتاب گرفتن، کند نمی شود. ویژگی های هفته پیش رو:

• فدرال رزرو دالاس (دوشنبه)
• اعتماد مصرف کننده (سه شنبه)
• ریچموند فدرال رزرو (سه شنبه)
• فروش معوقه خانه (چهارشنبه)
• خوانش سوم تولید ناخالص داخلی ایالات متحده (پنجشنبه)
• PCE (جمعه)
• احساسات U Mich (جمعه)

به طور معمول، شرط درست این است که با بازار و نه پیش‌بینی‌های فدرال رزرو پیش بروید، اما دوره ژانویه تا فوریه ثابت کرد که همیشه اینطور نیست. با این حال من معتقدم که فدرال رزرو روی تورم تمرکز لیزری دارد و در اولین نشانه های رکود چشمک نمی زند. با توجه به تاخیر در داده‌ها، حتی ممکن است نشانه‌های واضحی از آن تا قبل از سپتامبر نداشته باشیم، بنابراین کاهش قیمت ۱۰۰ واحدی در ثانیه از آنجا تا پایان سال، درد اقتصادی واقعی را به همراه خواهد داشت. اخیراً، بازار در حال چرخش املاک تجاری به عنوان یک کاتالیزور است و من نسبت به آن ابراز همدردی می کنم، اما با تغییر کند اجاره نامه های 5 ساله، احتمالاً یک رویداد آهسته خواهد بود.